為何越來(lái)越多的人買(mǎi)“固收+”產(chǎn)品?保持利率低位，減緩經(jīng)濟(jì)下行壓力

資管新規(guī)打破剛兌，銀行理財(cái)、信托及貨幣基金收益呈下行趨勢(shì)，能夠提供10%左右收益的資產(chǎn)愈發(fā)稀缺，投資者面臨中高收益“資產(chǎn)荒”。未來(lái)的銀行理財(cái)不再提供預(yù)期收益型產(chǎn)品，慢慢過(guò)渡向凈值化產(chǎn)品。

與此同時(shí)，居民資金的流動(dòng)性增強(qiáng)，部分投資者尋求不到收益確定的理財(cái)產(chǎn)品，但是有比較明確的目標(biāo)收益，并且偏好收益相對(duì)穩(wěn)定的投資標(biāo)的，“固收+”產(chǎn)品順勢(shì)火熱起來(lái)。

什么是“固收+”？

“固收+”產(chǎn)品就是以“固收”為底倉(cāng)，主要投資于債券類(lèi)的固定收益資產(chǎn)，力爭(zhēng)獲得穩(wěn)定的票息收益。“+”是指將投資范圍擴(kuò)大到權(quán)益領(lǐng)域，通常是投資股票、可轉(zhuǎn)債等。

拆解開(kāi)來(lái)看很好理解，這類(lèi)產(chǎn)品在注重資產(chǎn)配置的同時(shí)增強(qiáng)超額收益，讓投資者在相對(duì)較小的回撤基礎(chǔ)上力爭(zhēng)得到一個(gè)相對(duì)確定獲得的投資收益。

這里要糾正一個(gè)小誤區(qū)，即“固收+”=股債搭配=二級(jí)債基?

這個(gè)說(shuō)法是不準(zhǔn)確的，因?yàn)?ldquo;固收+”策略強(qiáng)調(diào)的是動(dòng)態(tài)再平衡的過(guò)程。

為什么要投資“固收+”？

這類(lèi)基金對(duì)入場(chǎng)時(shí)機(jī)要求不高，隨機(jī)買(mǎi)入之后持有一段時(shí)間，賺錢(qián)概率較大。

第一，

第二， 相較于追求高收益的股票型基金，“固收+”產(chǎn)品在控制回撤方面表現(xiàn)更優(yōu)秀，注重給投資者帶來(lái)更舒適的投資體驗(yàn)，也符合部分投資者愿意犧牲部分收益來(lái)降低波動(dòng)的訴求。

公募基金發(fā)展至今，貨基仍占最大規(guī)模，可見(jiàn)人們追求穩(wěn)收益的愿望仍然強(qiáng)烈。然而保本基金已經(jīng)成為過(guò)去式，“固收+”產(chǎn)品完美承接了這種需求。

第三，股市震蕩，對(duì)于債市卻相對(duì)利好。

2月3日釋放流動(dòng)性1.2萬(wàn)億元后，2月4日央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了5000億元逆回購(gòu)操作。至此，節(jié)后兩日央行已累計(jì)向市場(chǎng)投放流動(dòng)性1.7萬(wàn)億元，初次以外還設(shè)置了3000億元專(zhuān)項(xiàng)再貸款，為市場(chǎng)穩(wěn)定注入強(qiáng)心劑。

未來(lái)流動(dòng)性供應(yīng)預(yù)計(jì)會(huì)維持偏寬松，讓信用市場(chǎng)和債券利率保持在低位，減緩經(jīng)濟(jì)下行壓力。具體而言，在保障更多發(fā)債的同時(shí)，利率還將同時(shí)下行，降準(zhǔn)降息幅度預(yù)計(jì)會(huì)增大。