分級基金密集定折未來一個月還將有69只分級基金迎來折算 A份額平均約定收益率5%

隨著年末的臨近，分級基金也進入定期折算密集期。12月以來，已有38只分級基金發(fā)布定期折算公告，未來不到1個月時間內(nèi)還將有69只分級基金迎來折算。

據(jù)了解，多數(shù)的分級基金都將12月份定為每個會計年度的基金份額折算基準(zhǔn)日。在此期間，基金公司將對分級基金的A份額和母基金份額進行收益定期份額折算，并恢復(fù)分級A、B份額的初始杠桿。

進入12月份以來，招商、中融、中信保誠、融通、東吳等12家基金公司旗下38多只分級基金已發(fā)布了定期折算公告。數(shù)據(jù)顯示，在明年1月2日之前，還將有69只分級基金迎來定期折算日，分級基金一年一度的“定期折算潮”如約而至。

除了產(chǎn)品的折算，不少分級A還在定期折算期間調(diào)整了約定年基準(zhǔn)收益率。

近日，銀華中證轉(zhuǎn)債指數(shù)增強分級公告稱，鑒于12月1日央行實施的金融機構(gòu)人民幣一年期存款基準(zhǔn)利率為1.5%，因此轉(zhuǎn)債A級份額本次定期折算期間約定年基準(zhǔn)收益率定為4.5%。

此外，東吳中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)分級、銀華恒生中國企業(yè)指數(shù)分級、銀華滬深300指數(shù)分級等多只分級基金A份額在定期折算期間都約定了年基準(zhǔn)收益率。目前公告最新年基準(zhǔn)收益率的分級A，都保持了與上期同樣的基準(zhǔn)收益率。

數(shù)據(jù)顯示，目前約定的年基準(zhǔn)收益率的分級A基金平均基準(zhǔn)收益率為5.02%。其中，前海開源中航軍工A、富國中證煤炭A的約定收益率最高，為6.5%;前海開源中證健康A(chǔ)、建信央視財經(jīng)50A、富國證券A等45只分級A年化基準(zhǔn)收益率皆站在5%以上。

以往，分級A憑借穩(wěn)健的收益一直是銀行、保險，甚至部分外資等低風(fēng)險機構(gòu)投資者青睞的品種。不過，伴隨著分級基金新規(guī)和資管新規(guī)的實施，分級基金進入逐步退出市場的過程。即便分級A具有不錯的約定收益率和折價保護，機構(gòu)持有人的持有比例也是逐漸下滑。

對照2017年報、2018年報、2019年半年報數(shù)據(jù)來看，機構(gòu)投資者持有分級A的平均持有比例分別為30.5%、22.27%、20.17%，顯示出不斷萎縮的態(tài)勢。

北京一位量化投資部基金經(jīng)理對此表示，根據(jù)資管新規(guī)要求，明年就是分級基金退出市場的大限。雖然分級A具備投資價值，但機構(gòu)投資者可以通過純債基金、二級債基、公募FOF等獲得同等風(fēng)險偏好的收益，沒有必要持有即將被整改的產(chǎn)品。

事實上，早在2017年5月，分級基金就已進入整改。投資者在當(dāng)年5月1日之后買入分級基金子份額、分拆分級基金(基礎(chǔ)份額)，必須開通相關(guān)權(quán)限。新規(guī)不僅要求投資者前20個交易日日均30萬元的證券類資產(chǎn)門檻，還要求在營業(yè)部現(xiàn)場以書面方式簽署《風(fēng)險揭示書》。隨后的2018年4月27日，資管新規(guī)重申，公募產(chǎn)品和開放式私募產(chǎn)品不得進行份額分級，并將分級基金整改大限鎖定2020年底。之后，投資者開始逃離分級基金，分級基金規(guī)模也在持續(xù)縮水。